Pengoptimuman Portofolio dengan Kendala Karakteristik Perusahaan Emiten

Authors

  • Ezra Putranda Setiawan Program Studi S2 Matematika, Universitas Gadjah Mada
  • Dedi Rosadi Departemen Matematika, Universitas Gadjah Mada (UGM), Yogyakarta.

:

https://doi.org/10.9744/jti.19.2.93-102

Keywords:

portofolio optimum, algoritma genetika, saham sektoral

Abstract

Diversifikasi saham merupakan salah satu cara yang dilakukan investor untuk memperkecil risiko investasi. Pada umumnya, diversifikasi mengacu pada hasil perhitungan matematis berdasarkan nilai pengembalian (return) masing-masing saham, misalnya pada model mean-variance. Dalam penelitian ini dibahas modifikasi model mean-variance yakni dengan menambahkan kriteria yang berkaitan dengan perusahaan emiten, misalnya bidang usaha, status perusahaan, dan sebagainya. Sebagai contoh, investor dapat menentukan bahwa portofolio yang dibentuk hanya melibatkan sejumlah saham dari sektor pertambangan, sejumlah saham dari sektor perdagangan, dan sebagainya. Penyelesaian masalah pengoptimuman portofolio ini ditentukan dengan metode algoritma genetika. Studi kasus dilakukan pada sejumlah saham yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia.

References

Adam, P., Rianse, U., Cahyono, E., Rahim, M., Modeling of the Dynamics Relationship between World Crude Oil Prices and the Stock Market in Indonesia, International Journal of Energy Economics and Policy, 5(2), 2015, pp 550-557.

Angelelli, E., Mansini, R., Speranza, M.G., A comparison of MAD and CVaR models with real features, Journal of Banking and Finance, 32, 2008, pp 1188-1197.

Arnone, S., Loraschi, A., Tettamanzi, A., A Genetic Approach to the Portfolio Selection, Neural Network World, 6, 1993, pp 597-604.

Bienstock, D., Computational study of a family of mixed-integer quadratic programming problems, Mathematical Programming, 74, 1996, pp 121-140.

Chang, T.J., Meade, N., Beasley, J.E., Sharaiha, Y.M., Heuristic for cardinality constrained portfolio optimization, Computer and Operational Research, 27, 2000, pp 1271-1302.

Chang, T.J., Yang, S-C., Chang, K-J., Portfolio optimization problems in different risk measures using genetic algorithm, Expert system with Applications, 36, 2009, pp 10529-15037.

Elton, E.J., Gruber, M.J., Modern portfolio theory 1950 to date, Journal of Banking and Finance, 21, 1997, pp 1743-1759.

Elton, E.J., Gruber, M.J., Brown, S.J., Goetzmann, W.N., Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, Ninth edition, John Wiley and Sons, New York, 2014.

Fabozzi, F.J., Gupta, F., Markowitz, H.M., The Legacy of Modern Portfolio Theory, The Journal of Investing, 11(3), 2002, pp 7-22.

Fabozzi, F.J., Kolm, P.N., Pachamanova, D.A., Focardi, S.M., Robust Portfolio Optimization and Manage-ment, John Wiley and Sons, New York, 2007.

Hartanto, T., Analisis kepekaan indeks harga saham sektoral terhadap perubahan nilai tukar rupiah dengan US dollar di Bursa Efek Jakarta, Tesis, Magister Manajemen, Universitas Gadjah Mada, 1999.

Hartanto, I.B., Analisis kausal antara nilai tukar dan return saham sektoral pada Bursa Efek Jakarta, Tesis, Magister Manajemen, Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta, 2006.

Hartono, J., Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi keenam, Badan Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta, 2009.

Haupt, R.L, Haupt, S.E., Practical Genetic Algorithm, Second edition, John Wiley and Sons, New Jersey, 2004.

Isdiansyah, M.W., Analisis perbandingan risk dan return antara saham BUMN dengan saham swasta: Studi pada saham LQ 45 sektor perbankan 2011-2014, Skripsi, Jurusan Manajemen, Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim, Malang, 2015.

Lin, C-C., Liu, Y-T., Genetic algorithms for portfolio selection problems with minimum transaction lots, European Journal of Operational Research, 185, 2008, pp 393-404.

Luenberger, D.G., Investment Science, Oxford University Press, New York, 1998.

Mansini, R., Ogryczak, W., Speranza, M.G., Linear and Mixed Integer Programming for Portfolio Optimization, Springer International Publishing, Switzerland, 2015.

Markowitz, H.M., Portfolio Selection, Journal of Finance, 7, 1952, pp 77-91.

Mutumanikam, P.R., Analisis Pengaruh Faktor Makroekonomi terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia, Tesis, Magister Manajemen, Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta, 2014.

Rahmi, J.S., Kinerja Portofolio Saham Sektor Perdagangan, Sektor Infrastruktur, dan Sektor Pertam-bangan, Skripsi, Departemen Manajemen, Institut Pertanian Bogor, Bogor, 2017.

Samsul, M., Pasar Modal dan Manajemen Portofolio, Edisi kedua, Erlangga, Jakarta, 2015.

Soleimani, H., Golmakani, H.R., Salimi, M.H., Markowitz-based portfolio selection with minimum transaction lots, cardinality constraint, and regarding sector capitalization using genetic algorithm, Expert Systems with Applications, 36, 2009, 5058-5063.

Tsay, R.S., Analysis of Financial Time Series, John Wiley and Sons, New Jersey, 2010.

Woodside-Oriakhi, M., Lucas, C., Beasley, J.E., Heuristic algorithms for the cardinality constrained efficient frontier, European Journal of Operational Research, 213, 2011, pp 538-550.

Zuhri, Z., Algoritma Genetika: Metode Komputasi Evolusioner untuk Menyelesaikan Masalah Optimasi, Penerbit Andi, Yogyakarta, 2014.

Downloads

Published

2018-01-08

How to Cite

[1]
E. P. Setiawan and D. Rosadi, “Pengoptimuman Portofolio dengan Kendala Karakteristik Perusahaan Emiten”, Jurnal Teknik Industri: Jurnal Keilmuan dan Aplikasi Teknik Industri, vol. 19, no. 2, pp. 93-102, Jan. 2018.